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企业筹资方式与筹资风险

123jctrz.com 桥寄春 2014.07.11
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                     企业筹资方式与筹资风险

       企业的筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动和调整资本结构等需要,通过一定的渠道,运用一定的筹资方式,获取所需资金的一种行为。目前,企业能采用多种方式来筹集资金,但应考虑筹资风险的承受能力、资金成本的大小、资本结构的合理性,才能不断地提高企业的经济效益。

       1.企业的主要筹资方式

       1.1银行借款筹资

       银行借款是企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。其筹资比较快、筹资成本较低、借款有一定的灵活性、如果有特殊情况,说明原因还可以延期还款、可以发挥财务杠杆的作用。但存在受到筹资数量限制、到了期限需要偿还利息、财务风险性比较大、受到规定条款制约的缺点。

       1.2发行企业债券

       债券是企业依照法律程序发行的,按一定的利率定期支付利息,并到期偿还本金的有价债券。这意味着持券人拥有债权。其资金成本低、股东可以控制企业的经营活动、可以利用财务杠杆发挥作用。但是筹资数量受到了一定的限制、筹资风险程度也比较高、受到许多条件的制约。

       1.3普通股筹资

       普通股是股份公司通过发行股票进行筹资。它的特征是持股人具有管理权,但股利不固定。其筹集的资金数额大、用款限制条件少、可占用时间长、无固定利息负担、无固定到期日、无到期偿付的风险。但存在筹资成本较高、较易分散控制权的缺点。

       1.4融资租赁筹资

       租赁是承租人向出租人交付租金,出租人在契约或合同规定的期限内将资产的使用权让渡给承租人的一种经济行为。比一般的借款期限长、减少企业的偿债压力、设备淘汰风险小、财务风险小。缺点是:租赁成本高、加重资金负担。

       1.5投入资本筹资

       投入资本筹资是企业以协议形式筹集政府、法人、自然人等投入资金的一种筹资方式。它增加了企业的信誉度,并能获得现金、先进设备、技术,有利于生产能力的形成、财务风险低。但易造成资本成本较高,因产权关系不太明确,给产权交易带来了困难。

       2.影响企业选择筹资方式的因素

       2.1筹资成本的高低

       筹资成本的高低是由筹资方式决定的,企业进行筹资时要进行资金结构的决策,要对成本进行比较,应选筹资成本较低的作为筹资的主要方式。

       2.2筹资风险的大小

       筹资所面临的风险,一是企业自身的风险,二是资金市场上存在的风险。不同的筹资方案风险大小也不一样,企业在进行筹资决策时,要对不同方案的风险作比较,选风险低的为最佳目标。

       2.3企业规模和筹资数量

一般来说,拥有资产较多,发行债券数额较大的企业,债券筹资的规模才大,才能通过发行企业债券这种筹资方式取得效果。筹集的资金用于扩大再生产。在筹资时,应选能提供时间长且资金量大的筹资方式,如发行债券,长期借款等。中小企业的资金需求量小,资金主要用于短线产品等,就应该选择筹资快,成本较小的筹资方式,如短期借款的方式。

       2.4筹资收益的大小

       企业在通过各种筹资方式获得资金以后,要对取得的收益进行测算,必须是企业的筹资项目带来的预计收益大于筹资成本的代价,才能采用此方案。

       3.筹资风险防范与管理措施

       3.1树立选择合理的筹资方式观念

       选择合理的筹资方式,才能优化资本结构,使企业获取更大的效益。企业在筹资前应充分考虑资金的运用,力争使资金效益大于筹资成本,实现企业的盈利。

       3.2树立风险管理意识

       企业管理者要有防范风险危机的意识,并且要做好员工的引导工作 ,使他们也树立风险防范意识。在企业的经营当中,确定现金流出与流入的最佳比例,使现金净流量达到最大化,企业的运转才能顺畅,筹资风险才较小。

       3.3合理确定资产负债结构

       在资金结构中,如果负债的比例大,就增加了企业的经营风险和财务风险,资金回收慢,资金成本就大,企业的利润就下降。因此要做好几方面的工作:一是要有一定的现金储备,以备企业正常运转和特殊需求;二是提高存货周转率;三是加快资金的回笼,使企业有一定的现金储量。

       3.4选择合理的筹资期限

       利息的高低与资金占用时间的长短有关,企业需要短期资金时,若长期负债就会增加企业资金成本,企业应按资金运用期限的长短来合理安排和筹集相应期限的负债资金,努力降低利息,

降低筹资成本。

       3.5努力提高企业的盈利能力

企业通过各种渠道筹集的资金,只要能给企业带来盈利,超过企业借入资金成本,就能化解筹资存在的风险。因此,企业要力争提高自身的盈利能力,不断地预测、评估和分析财务风险,提高偿还债务的能力,就能抵御市场环境变化造成的风险,来化解财务危机。

       3.6研究分析利率和汇率走势,合理安排筹资

       企业应该合理安排筹资,认真研究分析利率和汇率的变化。当利率降低时,筹资较为有利,但避免筹资过度;当利率处于高水平阶段,应尽量少筹资;同时,在经济全球化的今天,国际贸易在不断扩大,汇率变动对企业财务风险的影响也越来越大。企业在进出口贸易当中,应根据汇率变动趋势来决定如何筹资。

       4、结语

       总的来说,企业要审时度势,认真分析研究生产经营过程中存在的资金短缺情况,采取合理和有效的筹资方式,对筹资风险进行预测,并采取一系列行之有效的防范与管理措施,力争将风险降到最低程度,最终获得最大的经济效益,在市场竞争中立于不败之地。


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